私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐

8月以来，A股市场持续维持震荡走势，私募机构积极调研寻求结构性机会。

私募排排网数据显示，截至8月31日，8月份共有1276家私募进行了上市公司调研，调研覆盖到28个申万一级行业中的726家A股上市公司，合计调研次数达9253次。较7月份相比，调研次数增幅接近3倍。

8月份共有726家A股上市公司被私募调研，从被调研次数来看，137家上市公司被调研次数不少于20次，平均一个工作日被调研不少于1次，其中91家上市公司被调研20—39次；25家被调研40—59次；9家被调研60—79次；7家被调研80—99次；5家被调研不少于100次。具体来看，医药生物企业迈瑞医疗被调研135次居首，成为8月最受私募调研青睐的上市公司；其次是电子企业水晶光电、社会服务企业华测检测、电子企业澜起科技和汽车企业九号公司，依次被调研126次、123次、113次和110次。

8月份私募调研覆盖到28个申万一级行业，从调研次数来看，18个行业被调研次数不少于100次，其中医药生物和电子行业被调研次数遥遥领先，依次被调研1875次和1767次；其次是电力设备、机械设备、计算机被调研736次、722次和693次，其余行业被调研次数明显不及上述行业；从调研覆盖公司来看，同样是电子和医药生物行业公司数量最多，依次有104家和102家公司被私募调研；其次同样还是机械设备、计算机和电力设备，分别有74家、62家和53家公司被私募调研。

在8月参与调研的1276家私募中，百亿私募有48家。淡水泉调研98次成为8月份调研最积极的百亿私募，高毅资产、和谐汇一资产、敦和资管紧随其后，分别调研85次、68次和61次。

星石投资认为，2024年以来，在海外地缘动荡、国内积极政策兑现偏慢、经济体感偏凉等多重不利因素压制下，权益市场情绪持续低迷。但进入三季度，一系列积极的变化加快落地：（1）欧美主要央行已经陆续开启降息；（2）随着海外经济逐步降温，国内稳内需政策进入加速落地窗口期，制造业“内卷式竞争”也有相关政策应对。随着国内供需关系优化，产能利用率有望改善，从而对价格体系，对股东回报带来正面效果。

投资方向上，星石投资认为，优质成长股相关标的中长期风险收益比依旧具备很强吸引力。优质成长股有两点优势：一方面，ROE预期将逐步好转。随着政策供需两端发力，行业加快整合，即便需求端的增长可能不多，但是供给端的优化能够驱动头部公司盈利率先企稳。另一方面，优质成长股的估值处于低位。尽管该类公司凭借自身能力维持了高且稳定的ROE，但是市场却并未给予相匹配的估值。

银河证券的观点称，当前宏观经济趋稳，未来非金融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继续加大力度，从而带动A股业绩修复，提振市场信心，促进大盘指数在震荡中回升。

校对：刘星莹

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